直接投資取代出口，企業在地化佈局勢在必行！

文∕赫曼．西蒙、班傑明．德林

隱形冠軍的下一個10年

我研究隱形冠軍已經超過30年了。一開始，我沒想過這些公司會進展到什麼地步。如今，從收入與員工來看，許多規模已是當年的20或30倍，成為名符其實的全球企業。

隱形冠軍的光輝年代要告終了嗎？還是，會繼續成長下去？預測下一個30年，我們要談的就是2050年，這樣的預測缺乏可靠的依據。所以，本章我只討論10到15年的時程。儘管如此，在這樣的一段時間裡，仍有諸多變數。

如何保有優勢

伴隨著持續成長、規模擴大，以及複雜性變高而來的一個問題是：隱形冠軍能否維持專注、貼近顧客、敏捷行動及員工忠誠度等傳統優勢。普熙真空泵浦的共同執行長艾拉．普熙若有所思地表示：「公司成功也快速成長後，我們要問的問題是，如何維持我們和員工與其他股東之間的個人連結？怎麼保有正向又信任的文化？如何調節有效率的結構與流程，不會馬上變成沒有特色的大企業？如何維持敏捷度，以貼近顧客與市場的脈動？如何腳踏實地，繼續爭取成功？這些都是很難回答的問題。有沒有公司規模過大這回事？還有，為了成長而犧牲公司的敏捷度，合理嗎？」這些是每一個隱形冠軍及每一家中型公司在繼續發展時，一定要問問自己的問題。儘管答案不簡單，幸好有各式各樣的實務準則及新規則可為參考。

專業化決定企業競爭力

隱形冠軍在未來能否成功，有兩個關鍵因素：一是市場持續成長，二是它們在這些市場中的競爭力。我認為，高度專業化與知識的深度，將決定未來的競爭力。特定且具深度的專業知識，足以阻礙新競爭者進入隱形冠軍的市場。更重要的是，隱形冠軍能否在長期的競爭中維持領先，則取決於研發投資與技術飽和。如果一項技術達到飽和點，那麼研發的效率就會下降，讓競爭者有機會趕上。一旦成效的推進不及競爭者的價格優勢時，就會面臨風險。假如無法維持固有的優勢，就得靠著工廠搬遷或生產自動化來降低成本。原則上，有鑑於隱形冠軍的全球地位與技術能力，兩者都是可行的選項。

因應新局面

相較於我先前的著作，截至目前我在本章描繪的隱形冠軍的前景，都是好壞參半，態度保留。原因無關新冠造成的全球疫情，而是基於好幾個正在打造新局的長期決定因素。

不是所有夕陽產業中的隱形冠軍，都有辦法妥善處理必要的轉型。有不少公司會喪失市場領導地位，甚至徹底被淘汰。此外，在德國與歐洲的新興產業裡，能接棒成為未來隱形冠軍的公司似乎也沒那麼多。歸咎主因，並非缺乏創新或新創公司，而是德國與歐洲公司在擴大規模方面的明顯劣勢。這個劣勢源自資金取得的瓶頸、歐洲市場的分散化，以及企業本身的不足所造成。成熟的隱形冠軍，正將業務伸入新興市場，以便抓住機會維持領導地位，持續成長。為此，得保持高度創新，同時恪守本書提到的新規則。

高度專業化與深厚的技術知識，會是讓新競爭者難以進入的有效障礙。同時，守住差異化的程度，否則隱形冠軍就得搬遷到更符合成本效益的區域，或是改採自動化以降低成本。選址時絕不能受到傳統偏好的限制，而是最適合執行相關生產活動的地點。資本市場的重要性愈來愈高，對於高度研發密集又成長快速的企業，更是如此。家族企業應儘早揚棄對公開上市的疑慮。因應全球化的新局面，領導者及團隊都要成為世界公民，非這麼做不可。

●本文摘自 天下雜誌 出版之《隱形冠軍2.0》。