美股也有高股息ETF 評估兩個考量任何時機都有獲利機會

文／元澄

高股息一直以來都是投資人很關心的主題，美股高股息相關的 ETF 選擇也不少，除了股票成長賺錢以外，大家也希望有源源不絕的股息進帳。台灣有許多的存股族，而且台股也有很多配息不錯的投資選擇，相較下，身為非美國籍投資人要扣 30% 的股息稅確實有點傷。如果換個角度看，美股的成長性更高，只要公司有實力持續成長，假設股價從 100 元漲到 500 元，如果穩定同樣都發 1% 的股息，股息金額也會成長五倍。

高股息很吸引人，但真正的高股息精華股是股息和價差兩者都賺，所以在投資前要綜合考量成長性和穩健度等整體報酬，以免賺到股息卻賠了股價反而變成虧損，不一定划得來，因為有時股息殖利率被推高是因為股價下跌，假設股價 100 元下跌到 50 元，發放 2 元股息從市價的殖利率來看就像是 2% 升到 4%，不是因為公司營收成長而使殖利率增加。

在美股中有許多高成長的好公司沒有配息，因此也不會被納入高股息 ETF 中，這些公司有時候會利用股票回購或是將配息資金做更好的投資運用來回報股東。公司發放高股息最好要來自本業的獲利成長，而不是因為變賣資產或是偶爾的業外收益等因素。

在高股息 ETF 中，為了避免賺股息而賠差價，成分股的公司品質就顯得相當重要。目前較具規模的美股高股息 ETF 成分股表現都相對穩健。這類型的 ETF 在經濟成長期的股價漲幅未必能跟得上市場，但在市場下跌時也不會太糟，偏向穩定型投資。選擇上以配息穩定且價格持續成長的 ETF 為佳，規模大和成分股品質高又多元的組合會是不錯的選擇方向。另外投資者也可以參考市場對高股息公司的分類，按以下原文搜尋最新相關名單，像是股息王、股息貴族和股息冠軍，例如「ProShares S&P 500 股利貴族 ETF」就是按以下條件納入成分股。

◆ 股息王（Dividend Kings）：股息連續成長超過 50 年

◆ 股息貴族（Dividend Aristocrats）：股息連續成長超過 25 年、S&P 500 成分股、市值大於 30 億美元，以及日均交易量須達500 萬美元以上

◆ 股息冠軍（Dividend Champions）：股息連續成長超過 25 年、不需是 S&P 500 成分股、市值不需大於 30 億美元

美股有許多高股息 ETF 是季配息或是月配息，可以選擇直接入帳，或是設定「股息再投資」，讓系統自動幫你將這筆股息再買進原股票，日積月累的長期複利結果會相當讓人驚豔。美國券商幾乎都有提供這項選擇，但非美國籍人士會先被扣掉 30% 的股息稅後再投資。使用複委託方式的投資人目前還是要自己手動下單，考量手續費成本高，可以累積多一點金額，等更好的買點時機再投入。

●本文摘選自三采文化出版之《順勢投資美股ETF：讓世界頂尖公司和經濟趨勢為你賺錢》。