你的工作、日常消費、出國旅行、投資理財、資產配置，都離不開「匯率」！

尤其你的公司，如果有進出口業務，更是要了解匯率！

本書由日本No.1經濟學家——瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也先生，教你最基礎的「匯率、外匯」觀念！從而了解國際經濟的運作、哪些因素會影響到匯率變化，看懂財經新聞，了解經濟大勢！

本書從最基本的匯率升值、貶值，對消費者、進出口廠商的影響，到外匯市場交易的結構、匯率變動的原因、主要貨幣的匯率變動的解讀與預測，您會更了解從美元、日圓、歐元、英鎊、瑞士法郎、人民幣到加密貨幣，各種貨幣的實力如何、有什麼特色……本書採用圖解的方式，為您做最深入淺出的解說。

會影響匯率的因素很多，例如本國的GDP成長率、通貨膨脹率、貿易順差或逆差、國內外利率差、景氣的好壞、股市的表現，都會影響匯率。

而匯率的變化，除了企業界會受到很大的影響，也會影響到股市、本國GDP表現；而美元的升貶值，還會影響到黃金的價格。

無論您是上班族、投資人，或是經營企業，這本書都是必要的基礎！現在就開始學習吧！

本書特色：

1. 難得一見以「匯率」為切入點的一本財經書！

2. 本書作者為瑞穗證券首席市場經濟學家，也是日本頂尖的經濟學家、經濟預測專家，長期掌握經濟和市場脈動，因而當經濟狀況有所變化時，常常成為日媒採訪、請益的對象。

3. 書中使用大量的圖示、圖解，幫助讀者輕鬆掌握匯率、外匯市場的基本知識，並對於相關的政府和銀行的內部作業有所了解。

4. 匯率的變化，主要還是看三大貨幣「美元、歐元和日圓」的力量關係。

5. 從一天、一個月、一年為單位來看，匯率都有其變動的規律。

6. 更看懂財經新聞，不會被一些財經節目、理財頻道、詐騙集團騙去。

7. 本書附有專業術語的英、日、中對照表，方便檢索使用。

作者簡介

上野 泰也
現任日本瑞穗證券首席市場經濟學家。
1963年出生於日本青森縣，成長於東京都國立市。1985年畢業於日本上智大學文學部史學科，隨後進入上智大學法學部法律學科就讀，同年以榜首考上國家公務員第1類行政類別，1986年進入國家會計審計院任職。1988年轉任富士銀行（Fuji Bank，後合併為「瑞穗銀行」）擔任外匯交易員，之後歷任外匯、資金和債券等各領域的專業市場經濟學家。2000年，隨著瑞穗證券的成立，擔任現職至今。

長年以來，為講求質、量、速度的機構投資人撰寫產業相關研究報告，並每每因精準掌握經濟和市場趨勢而獲高度好評。2002年起連續6年蟬聯《日經新聞債券情報》（Nikkei Newsletter on Bond & Money）經濟學家排行榜第一，其後延續的日經新聞電子版的「Nikkei Veritas」又於2011年、2016至2021年排名第一（創下共13次第一的最高紀錄）。他也曾獲得2011年、2012年業界舉辦的「共同通信杯」的「經濟預測大賽」（Economic Forecasting Derby）的冠軍。

著作有：《從「利率」看經濟》、《從「匯率」看經濟》、《No.1經濟學家所撰寫世界上最淺顯易懂的經濟書》、《頂尖經濟學家的金融課》、《頂尖經濟學家的景氣前瞻解讀技巧》、《國家破產倒數計時：拯救日本的三帖處方籤》、《「外匯」的誤解》、《日本經濟「常識」的非常識》、《永無止境的通貨緊縮》、《虛構的通貨膨脹》、《日本經濟的「依存症」》、《從乳酪的價格看未來景氣》等，且在經濟雜誌上發表過無數文章。

譯者簡介

翁碧惠
專業譯者，曾在日系銀行業與科技業工作；日本上智大學經濟學研究所碩士。譯有《完全圖解物聯網》《圖解智慧工廠：IoT、AI、RPA如何改變製造業》《從「利率」看經濟》《從「匯率」看經濟》（以上均由經濟新潮社出版）。

自序
Part 1 匯兌交易就在你我的生活之中
1.1　匯兌交易到底是什麼？
▲ 得利於匯兌交易，不帶現金出門也能結清帳款
▲ 國內匯兌／兌付的機制
▲ 國外匯兌的機制
1.2　外匯的基礎是美元兌日圓匯率
▲ 貿易往來，貨幣的兌換不可避免
1.3　日圓升值與貶值的意義
▲「日圓是升了？還是跌了？」
▲ 如果以日圓為基準來看，就簡單明瞭多了
▲ 應該以特定時點為基準，來看日圓的價值變化
1.4　日圓升貶對消費者有什麼影響？
▲ 日圓升值是出國旅遊的好機會
▲ 日圓升值，進口商品價格產生降價效應
▲ 不同情況所造成的損益
1.5　日圓升貶對企業有什麼影響？
▲ 日圓升值，有利於進口的商品和原物料成本的下降
▲ 日圓貶值，有利於海外交易所得的日圓轉換
▲ 日圓升貶也會影響國外旅客的到訪意願
1.6　外匯交易真的能獲利嗎？
▲ 何謂匯差收益與匯差損失
▲ 積極追求匯差收益的外匯交易
Part 2 解讀外匯交易的基礎知識
2.1　外匯市場的基本機制
▲ 外匯市場以銀行之間的交易為核心
▲ 外匯市場的外匯經紀商交易
2.2　外匯匯率的機制
▲ 各種不同的外匯匯率
▲ 銀行同業匯率
▲ 針對銀行顧客的顧客匯率
2.3　為何外匯交易總是以美元為基準？
▲ 各國大量持有美元作為各國的外匯存底
▲ 擁有全球最強大的經濟與軍事實力，貨幣也就成為世界的關鍵貨幣
2.4　美元之外的外幣匯兌交易使用交叉匯率
▲ 交叉匯率的計算方法
2.5　外匯市場是全天候24小時運作的市場
▲ 外匯交易在全世界各地交易不間斷
▲ 東京市場的收盤匯率為當日17:00收盤時點的平均匯率
2.6　貿易交易中，會需要外匯交易
▲ 進口貿易有「日圓兌換美元」的需求
▲ 出口貿易有「美元兌換日圓」的需求
2.7　資本交易中，會需要外匯交易
▲ 資本交易分為間接投資與直接投資
▲ 間接投資所產生的貨幣匯兌
▲ 直接投資所產生的貨幣匯兌
2.8　固定匯率制與浮動匯率制的差異？
▲ 匯率應該採用固定制，或是浮動制？
2.9　縱觀戰後美元兌日圓匯率的走勢
▲ 持續了22年8個月的1美元＝360日圓的時代
▲ 歷經尼克森震撼後的1美元＝308日圓
▲ 日本等先進國家轉向浮動匯率制
▲ 廣場協議觸動日圓的急速升值
▲ 安倍經濟學與川普時期的日圓走貶
Part 3 剖析經濟影響匯率波動的基本機制
3.1　貨幣供需的均衡決定匯率的高低
▲ 需要美元比較多還是日圓比較多？
3.2　是貿易逆差還是順差，也會影響匯率
▲ 美國的對日貿易逆差影響到美元兌日圓的匯率
3.3　是資金集中國還是資金流出國，也會影響匯率
▲ 從證券投資和直接投資看「資本的進出」
3.4　景氣的好壞對匯率的影響？
▲ 景氣好的國家會吸引資金流入
▲ 景氣好日圓就可能升值，但過度的升值，景氣也將遭受打擊
3.5　當國家經濟成長時，又會如何？
▲ GDP可以衡量一個國家的經濟規模
▲ GDP的成長伴隨著貨幣價值的上升
3.6　國內外的利率差異，會產生什麼影響？
▲ 各國的存款利率為何不盡相同？
▲ 內外利率差異的擴大導致資金流向高利率國
3.7　通貨膨脹對於匯率有何影響？
▲ 匯率市場遵循「一物一價」法則
▲ 購買力下降導致貨幣價值下跌
3.8　股市上漲產生的影響？
▲ 投資人的動向影響外匯市場
3.9　有哪些經濟指標最受到關注？
▲ 有數據支撐的經濟局勢較具優勢
▲ 全球矚目的美國就業人數統計
▲「日銀短觀」是日本經濟動向的先行指標
▲ 歐元區最關注的是德國企業信心指數
3.10　匯率的波動因時間和季節而不同
▲ 外匯市場最大交易量的時間是？
Part 4 深入探討匯率變動與經濟的關係
4.1　日圓的升貶取決於日圓、美元、歐元之間的力量關係
▲ 美元、歐元和日圓占據了外匯市場大部分的交易比重
▲ 美國經濟的高度成長，升值的卻是日圓的原因？
4.2　匯率的波動足以左右日本股市
▲ 日圓升值帶動外國投資人購買日本股票
▲ 日圓升值對出口導向型企業股票不利，對內需型企業的股票有利
4.3　美元貶值帶動黃金價格的上漲
▲ 作為實體資產的黃金價值正在攀升
▲ 黃金價格的上漲受到對美元的不信任所影響
4.4　投資資金也會影響外匯市場的波動
▲「實際需求型」和「外匯投機型」的區別？
▲ 為追求匯差收益，不惜短時間內投入大量資金
4.5　中國經濟和人民幣所面臨的問題
▲ 高度的經濟成長推動人民幣的快速升值
▲ 人民幣採用浮動匯率制的日子即將到來
▲ 外匯存底持續減少所隱藏的風險
4.6　企業可藉由預約匯率進行避險
▲ 利用遠期匯率確定日後應收付的款項金額
▲ 避險的具體成效
4.7　強勢美元還會持續下去嗎？
▲ 美國政府一向積極地推動強勢美元政策
▲ 強勢美元對全球經濟也有利，但是……
Part 5 影響外匯匯率的參與者們
5.1　外匯市場的規模與主要貨幣的交易量
▲ 交易量年年擴增的全球外匯交易市場
▲ 倫敦是全球交易量最大的市場
▲ 為何東京市場僅排名第五？
5.2　在外匯市場擁有巨大影響力的機構投資人
▲ 全球的銀行為了追求獲利相互競爭
▲ 擁有龐大資金的保險公司、退休基金具有極大影響力
5.3　政府當局的市場干預影響匯率
▲ 政府透過貨幣的買或賣控制匯率
▲ 進場干預的資金從哪裡來？
▲ 透過各國共同影響匯率的協調干預
▲ 透過口頭的暗示引導匯率波動的口頭干預
5.4　操持巨額外匯交易的對沖基金
▲ 運用高超的金融技巧追求絕對的報酬
▲ 引發英鎊危機的喬治．索羅斯
▲ 匯率急速變化的元兇!?超高速的高頻交易
5.5　投機資金的動向可能發展成金融危機
▲ 投機資金的大量拋售導致貨幣暴跌
▲ 對沖基金瞄準了泰銖升值的矛盾困境
5.6　IMF出手援助深陷貨幣危機的國家
▲ 目的在於維持全球貨幣體系的穩定
Part 6 美元之外的其他貨幣實力如何？
6.1　歐元實力逼近美元
▲ 歐元區正在逐步擴大
▲ 導入歐元的會員國可擁有3大利多
▲ 歐元有無法超越美元的課題
▲ 歐元還是強過日圓
▲ 歐元存款的收益如何？
6.2　英鎊的強項與和未來前景？
▲ 為何英國對於導入歐元抱持消極態度
▲ 英國脫離歐盟，導入歐元的議題不再存在
▲ 脫歐引發了劇烈的英鎊貶值、日圓升值
▲ 英鎊存款須注意高額的匯兌手續費
6.3　政治、經濟風險抵抗力強的瑞士法郎
▲ 全球最安全穩定的貨幣
▲ 棄守「匯率底線」引發瑞士法郎大震盪
▲ 存款利率不高，但匯兌手續費便宜
6.4　資源型國家的貨幣實力逐漸抬頭
▲ 資源型國家的貨幣會受到商品價格和進口國景氣的影響
▲ 資源價格上漲，推升澳幣的升值
▲ 相較於其他先進國家，澳洲的存款利率相對較高
▲ 明顯受到原油價格影響的加拿大幣
▲ 存款利率高、換匯手續費便宜的南非幣
▲ 南非幣的問題在於脆弱的經濟和過小的貨幣交易量
6.5　從有效匯率指數可看出各國貨幣的綜合實力
▲ 有效匯率指數上升表示日圓升值，下跌表示日圓貶值
▲ 實質有效匯率指數可以看出貨幣的強弱
6.6　虛擬貨幣的影響力可能擴展到什麼程度？
▲ 匯款無國界的虛擬貨幣
▲「區塊鏈」是支撐虛擬貨幣的新技術
▲「無國籍貨幣」對現有貨幣的影響？
▲ 各國央行開始考慮發行電子貨幣
▲ 日本的民間銀行也朝向發行虛擬貨幣的方向發展
Part 7 外匯市場的波動法則及解讀與思考方式
7.1　美元兌日圓匯率的「1月效應」是年度趨勢的參考指標
▲「1月效應」的準確率，43年之間約占7成
▲ 近年受「不確定」因素增加的影響，導致「1月效應」的準確率下滑
7.2　市場的熱門議題影響外匯市場的波動
▲ 清楚掌握市場的關注要點至為重要
▲ 日圓利差交易生氣盎然，利差引發關注
▲ 美股是「Risk On」或「Risk Off」的衡量基準
7.3　美國總統大選年的美元是否較易升值？
▲ 不適用於美元兌日圓匯率
▲ 以美元的有效匯率指數來看，美元升值的年份確實占大多數
▲ 近幾年已不再有人討論這樣的議題
7.4　美元崩盤的說法是否可信？
▲ 探究美元崩盤說的根據
▲ 資金從美元撤出之後無處可去
7.5　市場干預的影響力有限
▲ 重複干預會使得效果遞減
▲ 人為的市場干預，效果不可能長久
7.6　外匯應買在謠傳四起時，賣在事實揭曉時
▲ 預測出現時就買進，獲利機會較高
▲ 結果不如預期時，恐出現失望性賣壓
7.7　演算法交易是什麼？為何對外匯市場的影響與日俱增？
▲ 演算法交易不斷刷新於金融市場的存在感
7.8　觀察美國的期貨市場可知投機資金的動向
▲ 期貨交易所的未平倉部位是解讀市場走向的關鍵
▲ 貨幣期貨的部位也可用來分析匯率走勢
7.9　庶民的感覺有時會勝過市場專家的預測
▲ 一般人的判斷勝過專家的例子
▲ 市場專家預測失準的原因
專有名詞英、日、中對照表