Smart投資半導體掌握半導體生態系一本通，材料、設計、設備股完美分析！

半導體全球投資大局！
# 唯一一本！
結合半導體產業理論與半導體材料、IC設計、設備的一本書

——第一本「文科生」也能懂的投資書，擺脫股市韭菜宿命，投資人必備！——

　　關於半導體相關的報導，你是否有些困惑：
　　● 英特爾和三星電子都想要挑戰台積電，他們有可能彎道超車台積電嗎？
　　● 除了先進製程之外，為什麼先進封裝也成了新戰場？
　　● 電動車的電池、自動駕駛、光達有哪些新的投資機會？

　　唯有了解半導體的產業鏈，才能從中找到答案與新的投資機會。
　　這本書告訴你，為什麼「半導體產業，是帶來投資機會的一份大禮」！

　　☆半導體「材料、IC設計、設備」企業分析寶典☆
　　掌握半導體生態系一本通。掌握半導體生態系，串連起致富投資地圖。半導體分工極細，每一個領域都有投資機會；選對新賽道，找出成長性高的股票，才能享受超額報酬。

　　專業半導體投資專家禹皇帝，特別針對投資人的痛點，著墨在一般投資人容易忽視的產業分析角度，說明半導體製程，同時點出其中的具潛力的企業，讓你不再憑感覺買股票，鍛鍊你的投資腦，從此不再困惑為何買進的企業營收上漲，股價卻下跌，看懂半導體族群股票漲跌原因，扎實、安心賺進投資報酬。

本書特色

　　1.作者堅實專業背景，簡單易懂的半導體知識解析
　　作者禹皇帝主修半導體，長年針對產業分析超過200家的企業，「文組生也能理解的尖端產業」系列演講，毫無保留地將他扎實的內功投入到這本書中。為讀者架構完整的半導體產業藍圖，特別適合「想投資半導體，但卻不知道從何下手」的讀者。

　　2.完整的半導體製程與供應鏈分析
　　針對半導體前端與後端製程，包括晶片製程、氧化製程、曝光製程、蒸鍍工程、蝕刻製程、封裝製程、測試製程……，對一般人容易困惑的概念一一解說。分析製程中值得關注的企業，找出值得投資企業與點出投資新賽道

　　3.附錄特別加碼半導體企業名單
　　一次蒐羅材料、設備、設計半導體企業名單小評，包括艾司摩爾、應用材料、科林研發、科磊、高通、安謀、輝達……等超過六十家企業。

名人推薦

　　科技評論電子報《曼報》創辦人 Manny Li
　　曲博科技教室創辦人 曲建仲博士
　　《人生路引》作者 楊斯棓醫師
　　清華講座教授、國科會 人工智慧製造系統研究中心 主任 簡禎富教授

好評推薦

　　在資訊大爆炸的時代，要找到真正實用的高科技產業投資資訊並不容易。禹皇帝博士的《Smart投資半導體》一書，是作者歷經長期企業分析彙整出的精華內容，相信會成為半導體投資方面的一盞明燈。我本身也從事半導體研究與教育多年，雖然頻繁接觸產業第一手消息，但依然透過本書獲得前所未有的新知識。
　　金亨俊 延世大學電機電子工程學系教授

　　不看完成圖拼拼圖，是一件非常困難的事情。作者以投資者為對象，進行數年間的半導體產業授課，從投資者的觀點出發，讓我們看到半導體這幅巨大拼圖完成後的樣子。相信這本書對學習半導體的學生，以及半導體投資者而言，都會是非常好的參考。
　　金泰碩 NAVER CAFÉ 價值研究所管理員남산주성、Namsan Partners

　　在半導體產業投資熱度不斷提升的時代，這本書囊括了投資者必備的半導體產業知識，以及對半導體製程的詳細說明。除了半導體投資者都認識的上市公司外，還搭配半導體主要製程進行說明，這樣的書籍，我想大概是有史以來第一本。尤其是針對半導體產業的供需、庫存關係，以及基於該觀點說明韓國半導體股價走向的內容，對於無法理解為何營收上漲，股價卻下跌的個人投資者來說，會是一個非常棒的投資參考。
　　崔永山 前半導體分析師、現專門投資者

　　本書作者長期對半導體深入研究，同時亦以此為基礎親自進行投資。不僅如此，作者還為投資者講授與半導體產業及企業相關之課程。以上皆展現作者對半導體了解之深、之廣。基於專家與投資人觀點之不同，半導體領域的切入點與著重部分亦有所不同，本書則同時集結以上兩大面向進行探討。除了將半導體技術方向與產業趨勢化繁為簡，也就技術層面深入說明，對投資者來說，將是絕佳的學習機會。
　　裴賢基 三星證券Tech組 IT小型股分析師

讀者好評

　　雖然市面上的股票投資入門書籍很多，但把半導體行業的材料、設計與設備股等都做出非常詳細地完美分析的書，還是第一本。

　　最近幾年來我投資了許多半導體產業，以為自己已經懂很多東西了，但讀這本書的時候，我才發現自己竟然是在如此無知的情況下進行投資，但也因為這本書，讓我對半導體有了很多新的了解。

禹皇帝

　　延世大學電子工程學系博士，擅長領域為新一代半導體工程材料，曾為大學生聯合價值投資社團SURI創立成員，拿過許多投資大賽的獎項，並在三星證券模擬投資大賽榮獲第一名。

　　從大學時期就沉迷於投資與分析，是專攻半導體的個人投資者，投資可以說是他的第二專長。雖然大家都會認為他是專業的半導體投資者，但過去十多年來，在每季不分產業與企業，針對200家以上的企業進行「由下而上」（Bottom Up）與「由上而下」（top down）的分析工作。他每天反覆進行這樣的分析，並熱衷於將企業及產業故事化為文字。作者希望更多的投資者能夠真正實踐「投資」，而不是只靠「投機」，希望透過文章分享有用的資訊，傳播給大家捕魚的方法，而不是抓魚送給大家而已。除了投資以外，為了帶給社會正面影響，也陸續提出新的想法，並獲得韓國初創企業部長官獎、首爾市長獎、國會議員獎等諸多獎項。目前以筆名「hodolry」經營部落格中。

　　● 畢業於延世大學電機電子工程學系
　　● 取得延世大學電機電子工程學系博士學位
　　● 主修新一代半導體製程、材料
　　● NAVER官方認證網路意見領袖（經濟/商業領域）
　　● 大學生聯合價值投資社團SURI創團成員
　　● 三星證券模擬投資大賽第一名等諸多投資大賽得獎經歷
　　● 超過三百場投資講座
　　● 針對一般民眾進行「文組也OK的半導體產業」、「文組也OK的面板產業」、「文組也OK的蓄電池產業」等演講

　　NAVER 部落格 blog.naver.com/hodolry
　　YouTube頻道 hodolry投資研究所

譯者簡介

陳家怡

　　韓國外國語大學翻譯研究所國際會議口譯筆譯碩士，著有《成為韓語翻譯員》。
　　經歷語學堂、交換學生、公費留學、翻譯所求學過程，現為國際會議口譯員，於韓國從事中韓口筆譯相關工作。

林志英

　　旅居韓國求學、工作多年。現為兼職韓文翻譯。

前言 明智的半導體投資之路
推薦序 半導體產業，是帶來投資機會的一份大禮

CHAPTER 1 為何半導體股票非買不可？
半導體產業真的能帶來持續性收益嗎？
從投資的觀點看半導體產業
許多人投資半導體產業失敗的原因

CHAPTER 2 投資半導體的第一步，從了解半導體開始！
以投機心態心態投資半導體產業的人，甚至連原子是什麼也不懂
半導體究竟是什麼？
為什麼需要半導體？
材料的變化帶來產業的變化，以及新的投資機會
未來商機──開啟半導體新時代的寬能隙半導體
夢寐以求的新材料──石墨烯，即將在半導體領域商用化！
摩爾定律與其後

CHAPTER 3 不懂半導體記憶體，就不能買股票
主記憶體的新世代
為何要用DRAM和NAND快閃記憶體？
DRAM是記憶體產業的主力的原因
DRAM的競爭力來自哪裡？
DRAM帶來新的投資機會
行動裝置中的DRAM與桌電用DRAM一樣嗎？
NOR型快閃記憶體（NOR Flash）產業為何被淘汰？
夾在三星電子和SK海力士之間生存下來的濟州半導體
占領主流市場的SSD不為人知的故事
英特爾的新一代記憶體真會威脅韓國記憶體市場嗎？

CHAPTER 4 另一種選擇，非記憶體半導體
非記憶體半導體的投資始於產品多樣化
CPU的起源
ABOV半導體，多樣性魅力無窮的MCU上市公司
超越行動裝置市場並持續成長的「AP」
人工智慧的的時代，新一代半導體的登場
還有這種非記憶體企業！Dongwoon Anatech，術業有專攻
非記憶體半導體LED的增長尚未結束

CHAPTER 5 企業分析的開始——了解半導體企業的類型與無晶圓廠公司
分工：了解投資企業的第一步
無晶圓廠公司的誕生
IP：壯大半導體產業的原動力
ARM能創造超過50兆韓元的價值嗎？
還有另外掌握半導體產業霸權的企業？

CHAPTER 6 其他類型半導體公司——晶圓代工與IDM
若認為晶圓代工是承包的話，就錯過投資機會
設計和生產都做得好，就能賺更多錢嗎？「IDM」

CHAPTER 7 在無無晶圓廠公司與晶圓代工廠之間獲利的IC設計公司
畫設計圖賺錢的企業
AD Technology為何離開排名全球第一的企業？

CHAPTER 8 半導體是如何製造出來的？
半導體到底有多小？
深入看不見的半導體世界
菠蘿麵包味道不同照樣賣，但半導體可不一樣

CHAPTER 9 前端製程的開始，晶圓製程與氧化製程
由少數企業壟斷的領域，矽晶圓
留意新興強者！化合物晶圓
保護晶圓表面的氧化製程

CHAPTER 10 唯有強者才能生存的領域，微影製程
用光線刻畫線路圖形！
艾司摩爾是如何開始主宰極紫外光時代的？

CHAPTER 11 又克服了另一個難關！沉積製程與蝕刻製程
以奈米為單位切割物質
設備企業關注ALD的理由
邁向世界第一的DRAM製造商！溝槽式VS.堆疊式
一窺半導體設備企業

CHAPTER 12 半導體製程中的金屬佈線與晶圓等級測試
金屬必然導電嗎？提及新一代材料的理由
RC延遲的C，DS Techopia為何開發新產品？
EDS之花！晶圓等級測試

CHAPTER 13 需要更深入了解的前端製程，半導體材料技術
電動車無法普及的原因，也是因為半導體材料？
半導體的配方的祕密
大量有害物質都去哪了？環保時代的洗滌器

CHAPTER 14 後端製程的起點，封裝製程
目標鎖定高效能與小型化！
封裝製程的變化趨勢
封裝小，要再更小！
中國半導體的崛起和封裝產業旋風
贏家通吃的PCB產業，真的是夕陽產業嗎？

CHAPTER 15 深入了解後端製程，測試製程
測試製程的種類為何這麼多？
受惠於SSD，從NeOsem看測試設備商
後端製程自動化的受惠案例
從特科源的角度看後端製程設備商

CHAPTER 16 在投資半導體產業之前
記憶體和非記憶體半導體的產業差異
為何說記憶體半導體賣得多不等於賣得好
所有半導體企業都會經歷景氣循環週期嗎？
對長期投資者來說，投資材料股更容易

後記 半導體投資，扎基本面
附錄 半導體公司名單