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  • 超值投資:價值投資贏家的選股策略

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書籍資訊

★ 現代版葛拉漢價值投資法 ★
股市中最吸引你的交易,往往是最差勁的投資
告別虧損連連的投資組合,掌握打敗大盤的逆向思維

  ※葛拉漢投資哲學再進化,適用後金融海嘯時代的市場與投資人
  ※從災難股、垃圾股、不受歡迎股中,找到錯誤定價,賺取超高報酬
  ※分析價值投資史上著名事件、理論&操作方法
  ※深度剖析「估值」、「安全邊際」、「回歸平均數法則」、「神奇公式」等價值投資觀念

  《超值投資》提供戰勝大盤的簡單策略,值得每一位價值投資人收藏。──《投資策略實戰分析》作者 詹姆士.歐沙那希(James P. O`shaughnessy)

  投資人往往競相追逐優質股票,忽略被低估的價值股,
  更沒有發現垃圾股中也有超高投資報酬率。
  本書闡述的「深度超值投資法」,
  研究價值投資的經典理論與操作方法,
  從葛拉漢、巴菲特、孟格、葛林布雷,到伊坎,
  仔細爬梳知名投資人的重要戰役,
  並揭示市場派行動主義一些不為人所知的選股策略。

  投資人的報酬並非來自選中贏家、而是來自發現錯誤定價,
  也就是發現證券價格和真值之間的錯誤價差。

  如果我們希望找到快速的盈餘成長、以及隨之而來的股價快速上漲,應該要到違反直覺的地方去找,買進盈餘受到嚴重擠壓、股價暴跌、價值低估的股票,等待它回歸平均數的那一刻,葛拉漢稱此股票回歸真值的回歸平均數機制為「我們經濟中的神祕因素之一」。巴菲特甚至告訴我們,你應該永遠持有手中的價值股,把精力放在加寬護城河上。但是當投資人沒有巴菲特的獨到眼光時,應該如何選擇自已的投資標的。本書提出違反直覺的觀點,更運用現代統計技術詳加驗證,那些身處危機漩渦、業務陷入困境、前途堪慮的企業股票,經常擁有驚人的獲利潛力。

  ◤深度超值投資型企業往往擁有五項特徵◢
  特徵1:擁有大量現金,股息明顯偏低
  特徵2:股價低於清算價值,擁有極佳安全邊際
  特徵3:空頭市場陷入低點時,才會浮出水面的小型股
  特徵4:過度多角化經營,管理層有缺陷(如:薪資過高。)
  特徵5:個體市場派大量持股,可能介入董事會

  ◤本書透過三大面向,解答投資人的操作疑慮◢
  面向1:在何種情況,垃圾股會變成下檔有限,上檔極大的投資機會。
  面向2:以《證券分析》為理論基礎,如何有系統地實踐價值投資的操作方法。
  面向3:市場派行動主義者如何影響企業經營權,提升高報酬率。

名人推薦

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作者簡介

作者簡介

杜白.卡萊爾(Tobias E. Carlisle)

  Eyquem投資管理公司創辦人兼總經理,兼任Eyquem基金經理人。他最出名的事蹟是擔任綠背美元網(Greenbackd.com)作者,以及《量化投資大法》(Quantitative Value: A Practitioner’s Guide to Automating Intelligent Investment and Eliminating Behavioral Errors)的共同作者。他在企業評估、投資組合管理、投資研究、上市公司治理和公司法方面經驗豐富。他2010年創立Eyquem投資管理公司前,在一家市場派避險基金中擔任分析師、澳洲股票交易所一家上市公司的首席法律顧問、以及多家企業的法律顧問。他是專精企業併購的律師,曾經為美國、英國、中國、澳洲、新加坡、百慕達、巴布亞新幾內亞、紐西蘭和關島多種產業的交易,擔任法務咨詢。他是澳洲昆士蘭大學畢業生,1999年獲得商學學位、2001年獲得法學學位。

作者簡介

前言 價值投資的真諦──找出錯誤定價

第一章 伊坎的宣言
──從狙擊企業到市場派投資
第二章 葛拉漢的反直覺投資法則
──華爾街教父論清算、市場派行動主義、價值投資與回歸平均數的大祕密
第三章 從清算專家到作手
──巴菲特超越葛拉漢,成為股神
第四章 併購乘數
──以絕佳價格買進普通公司
第五章 規律市場
──均質回歸與命運之輪
第六章 熱門股交易
──投機、投資,與行為財務學
第七章 抓住下墜的刀
──反向價值型略剖析
第八章 上市公司爭奪戰
──企業暴力歷史
第九章 漢尼拔如何從勝利中獲利
──市場派投資東山再起
第十章 深度超值的應用
──如何看出市場派可能進駐的價值低估目標